Rischio di cambio per gli investitori svizzeri: perché il franco forte conta

Come le variazioni di cambio modificano i rendimenti delle attività estere e quando la copertura aiuta.

5 min di lettura · Valute & economia

Situazioni di vita: Investire e costruire il patrimonio

Il franco svizzero ha avuto la tendenza ad apprezzarsi rispetto ad altre valute nei decenni. Se investite all’estero, questo conta.

Come la valuta cambia il vostro rendimento

Se un’azione statunitense sale dell’8 % in dollari ma il dollaro scende del 3 % rispetto al franco, il vostro rendimento in franchi è di circa il 4,8 %. Vale anche il contrario: un franco debole sostiene i rendimenti esteri.

Perché gli investitori svizzeri se ne preoccupano

Le vostre spese sono in franchi, per cui le oscillazioni valutarie incidono sul patrimonio reale. Un franco forte riduce inoltre il valore dei redditi esteri e sposta la competitività degli esportatori svizzeri.

Copertura

• I fondi coperti riducono le oscillazioni valutarie, ma costano. Il costo di copertura è soprattutto la differenza di tasso d’interesse tra le valute.
• La copertura funziona meglio per le obbligazioni, dove i movimenti di cambio possono superare i rendimenti.
• Per le azioni molti investitori accettano il rischio di cambio perché può compensare i ribassi di mercato.

Consigli pratici

• Tenete fondo d’emergenza e obbligazioni in CHF.
• Diversificate tra valute.
• Badate ai costi del cambio: banche e carte aggiungono margini.

Provate come i movimenti valutari incidono su un investimento con il calcolatore dell’investimento estero.