Risque de change pour les investisseurs suisses : pourquoi le franc fort compte

Comment les variations de change modifient les rendements des actifs étrangers et quand la couverture aide.

5 min de lecture · Devises & économie

Situations de vie: Investir et constituer son patrimoine

Le franc suisse a eu tendance à s’apprécier face aux autres monnaies sur des décennies. Si vous investissez à l’étranger, cela compte.

Comment la devise modifie votre rendement

Si une action américaine gagne 8 % en dollars mais que le dollar recule de 3 % face au franc, votre rendement en francs est d’environ 4,8 %. L’inverse existe aussi : un franc faible soutient les rendements étrangers.

Pourquoi les investisseurs suisses s’inquiètent

Vos dépenses sont en francs, si bien que les fluctuations de change affectent la richesse réelle. Un franc fort réduit aussi la valeur des revenus étrangers et déplace la compétitivité des exportateurs suisses.

Couverture

• Les fonds couverts réduisent les fluctuations de change, mais ils coûtent de l’argent. Le coût de couverture est surtout la différence de taux d’intérêt entre les monnaies.
• La couverture fonctionne mieux pour les obligations, où les variations de change peuvent dépasser les rendements.
• Pour les actions, beaucoup d’investisseurs acceptent le risque de change car il peut compenser les baisses de marché.

Conseils pratiques

• Gardez la réserve d’urgence et les obligations en CHF.
• Diversifiez entre devises.
• Surveillez les frais lors du change : banques et cartes ajoutent des marges.

Testez l’effet des variations de change sur un placement avec le calculateur de placement étranger.